明朗节后rio柚木提娜，氧化铝价钱在2800元／吨一线止跌企稳。
铝土矿方面，受氧化铝价钱抓续下降及企业老本压力影响，国产铝土矿不含税均价从3月初的570.7元／吨悠闲回落，山西、河南等主产区主流品位矿石价钱跌幅在20~40元／吨。
入口矿长单价钱（几内亚铝土矿主流成交价）保管在约90好意思元／吨，现货价钱在90~95好意思元／吨。3月下旬SMM入口铝土矿CIF指数跌至93.16好意思元／吨。
当今几内亚矿价报89好意思元／吨，市集预估成交价或进一步下探至85好意思元／吨。氧化铝老本连续缩短，预估在2750元／吨驾驭，从而令市集连续承压。
铝土矿老本连续下移，同期影响了近期氧化铝企业的开工。固然近期不时有氧化铝企业熟悉减产，但从现存减产限度来看，产量下降相对有限，且连续有新产能投放，若新分娩线凯旋投产，瞻望一个月后酿成供应增量，供应压力仍存。需求端并无亮眼弘扬，下流电解铝真金不怕火厂启动产能并无明显加多，对氧化铝需求影响有限。出口窗口关闭，氧化铝出口量有所下降。短期氧化铝供应充足样式难改，在出现大限度骨子性减产前，价钱承压。
据Mysteel音讯，近期山东某大型氧化铝企业一条氧化铝分娩线焙烧炉扩充轮替维修，触及产能100万吨／年，第一台焙烧炉初步瞻望4月底完成熟悉。另外，该企业另一条氧化铝分娩线前期谋略关停，当今正在有序进行，瞻望4月25日之前完成停产谋略。供应端停产限度抓续加多，或对氧化铝期价酿成一定撑抓。
从需求端来看，阻抑3月底，SMM统计的国内电解铝启动产能约为4388万吨，开工率为95.8%，环比高潮0.5个百分点，同比高潮2.8个百分点。
淫乱电影3月国内电解铝启动产能波动有限。前年四季度以来，四川、广西等地的减产产能缓缓复产并归附满产。本年一季度电解铝启动产能基数高，产量同比增长超4%，但入口降幅较大，举座供应增速仅在1%隔壁，且后续增长弹性很低。
SMM数据表示，4月7—11日当周，国内铝下流加工行业举座开工率环比下降0.38个百分点，至62.2%。各板块弘扬存所分化，其中，受终局订单不及、铝价波动及生意摩擦等身分影响，铝合金板块、铝板带箔、铝型材开工率小幅下降；受南网招标预期撑抓，铝线缆开工率高潮。
近期铝锭去库速率略快于往年，市集对旺季粉碎有一按时待，讲理现货回暖抓续性。
详细来看，当今氧化铝供应压力仍然高企，但铝土矿价钱下移后，当今盘面及现货价钱处于老本线隔壁，仍需警惕矿价下行压力。阶段性减产对氧化铝价钱有撑抓，但驱动略显不及。咱们觉得，氧化铝价钱可能参加轰动筑底周期，现时连续讲理围绕老本的博弈和下流电解铝行业能否企稳。
（作家单元：皆盛期货）rio柚木提娜